基于ARMA-GARCH模型的投资者情绪与中国股票市场平均市盈率互动关系研究文献综述

投资者情绪作为行为金融学的重要研究领域，对股票市场估值的影响日益受到学者关注。

本文旨在探讨投资者情绪与中国股票市场平均市盈率之间的互动关系，并利用ARMA-GARCH模型对这一关系进行实证检验。

通过梳理国内外相关文献，本文首先对投资者情绪、市盈率以及两者关系的理论基础进行了阐述，并回顾了已有研究成果。

在此基础上，本文重点介绍了ARMA-GARCH模型在该领域应用的合理性及优势。

最后，本文对未来研究方向进行了展望，以期为投资者行为分析和市场监管提供理论参考。

关键词：投资者情绪；市盈率；ARMA-GARCH模型；互动关系；中国股票市场

1.投资者情绪投资者情绪是指投资者在市场交易中产生的非理性心理倾向，它反映了投资者对市场未来走势的预期和判断。

投资者情绪并非一成不变，而是在市场信息、政策环境、社会舆论等多重因素影响下不断波动，并通过投资者交易行为传导至股票市场，进而影响市场价格波动。

2.市盈率市盈率，也称为价格盈利比率，是衡量股票投资价值的重要指标之一。

它是股票每股市价与其每股收益的比率，反映了投资者愿意为每单位盈利支付的价格。