通过财务绩效指标分析研究商业银行盈利能力：科索沃外文翻译资料

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通过财务绩效指标分析研究商业银行盈利能力：科索沃

作者：NUHIU¹, Arbeuml;r HOTI², Mejdi BEKTASHI³

摘要：本研究的目的在于阐明商业银行盈利能力的决定因素是否影响科索沃商业银行的财务绩效。科索沃商业银行的绩效评价是通过衡量平均股本回报率(ROAE)、平均资产回报率(ROAA)和净利差(NIM)等财务绩效指标。本次研究通过分析科索沃银行业的金融时间序列和面板数据来确定了影响商业银行盈利能力的主要因素。研究展示了能突出影响因素的3种财务绩效分析模型。模型建立在回归分析的基础上，得到的结果强调了通过财务绩效指标分析表达的商业银行盈利能力的决定因素之间的关系。研究表明，科索沃商业银行的盈利能力主要由资本充足率、资产质量和管理效率等内部决定因素影响，而宏观经济因素对商业银行财务绩效的影响不大。

关键词：财务业绩，财务比率，商业银行，盈利能力的决定因素，ROAA，ROAE，NIM。

JEL分类：C32和C33，G21。

介绍

商业银行在经济中起着重要的作用，其稳定性对金融体系至关重要。要维持稳定的金融中介功能，银行必当有利可得。除了中介功能之外，银行的财务绩效对国家的经济增长也有着重要的影响。良好的银行财务绩效将会回报股东的投资从而刺激更多投资的产生，这将带来进一步的经济增长。另一方面，银行业绩不佳可能会造成银行的倒闭以及经济负增长的金融危机的产生。

银行业是一个非常重要的行业，因为金融的发展，特别是银行体制的发展促进了经济的增长(Lipunga 2014)。银行系统在将资金从储蓄单位转移到投资单位方面发挥着重要作用(Nshimiyimana和zubeda 2017)。银行对经济和组织具有重要作用，尤其是在经济衰退和与货币危机时期。 脱离高效的银行系统，国家的工业、农业和商业毫无发展可言。通过比较最近2007年至2009年的金融危机可以看出，银行有时对危机真的可以说是毫无反应，而这使得经济状况的改善变得更加糟糕。因此，以行政管理为前提观察银行的经营绩效就具有重要的现实意义(Babar和Zeb 2011)。若银行业表现不佳，对经济可能会产生巨大而广泛的影响。因此，银行是金融体系的重要组成部分，在促进国家经济发展方面发挥关键作用（Rasidah 和Mohd 2011）。

自1929年1933年间经济大萧条以来，银行财务绩效分析一直是众多学者关注的焦点。在过去的几年里，银行业绩、尤其是商业银行的业绩计量方面已有所研究并得到了越来越多的关注(Seiford和Zhu 1999)。由于全球金融危机，恶化的银行机构现状以及最近激增的银行倒闭都在表明银行绩效得到学者和行业专家的更多关注是有据可循的。

2007至2009年的金融危机反映了银行盈利能力对国民经济和全球经济的重要性，显示出随时对其进行监控的必要性。银行绩效不佳给经济增长和发展带来了负面的冲击，还会导致失败和危机。以2007年美国为例，银行危机可能会引发金融危机进而带来经济崩溃(Marshall 2009)。因此，各国政府通过其中央银行对银行业进行监管，保障健全良好的银行体系，避免银行危机来保护银行(Heffernan 1996)。因此，为了避免危机，银行业绩得到了充分的关注。

银行财务绩效受内部因素和外部因素作用的影响。内部因素是指从银行财务报表(资产负债表和损益表)中得出的指标，因此可以被认为是银行盈利能力的具体因素(Wahdan和Leithy 2017)。外部因素是与银行管理无关的变量，但它们反映了间接影响银行经营和盈利的经济和监管环境(Tobias和Themba 2011)。

在发展中国家，由于国家金融市场普遍不发达，银行的重要性更为突出，成为主要和唯一的为大多数企业提供资金，并协助他们积累资本的来源。

本研究的主要目的是调查2010至2015年间，银行盈利能力的决定因素是否影响科索沃商业银行的财务业绩。此外，资本充足率、资产质量、管理效率、流动性等内部决定因素与GDP增长率、通货膨胀等宏观经济因素之间的关系检验也在本次研究之中。本研究以平均股本回报率(ROAE)、平均资产回报率(ROAA)和净利差(NIM)为衡量指标，考察了它们对银行收益率的影响。

具体而言，这项研究的目标如下：

——确定资本充足率对商业银行盈利能力的影响；

——检验资产质量对商业银行盈利能力的重要性；

——探讨管理效率对商业银行盈利能力的影响；

——研究流动性对商业银行的盈利能力的影响；

——探讨GDP增长率及通货膨胀对商业银行盈利能力的影响。

由于商业银行对整个经济的稳健性起着至关重要的作用，本研究以商业银行为研究对象。到目前为止，据研究人员所知，科索沃已经进行了一些有关这一方面的研究。此外，根据Almazari(2012)，银行和其他金融机构构成一组独特的商业公司，其资产和负债、监管限制、经济职能和运作使其成为一个重要的研究课题，特别是在新兴金融部门的条件下。此外，关于发展中经济体的银行业绩评价的研究较少(Ayanda等人 2013)。此外，Flamini等人 (2009)建议今后的研究应更多地侧重于针对能够提供国家级的政策结论的具体国家的研究。了解影响银行盈利能力的基本因素不仅对银行管理至关重要，对众多利益相关者，例如美国中央银行、银行家协会、政府和其他金融机构也是如此(Sufian和Chong 2008)。

本文的结构安排如下：第一部分介绍了银行盈利能力的理论概念；第二部分对银行盈利能力及其决定因素进行了文献综述；第三部分介绍了本文所采用的研究方法、应用的计量模型以及回归模型中的变量。第四节给出了回归分析和讨论的结果；第五部分为结束语。

1.文献综述

影响银行盈利能力的因素在文献中得到了广泛的研究。研究表明，银行绩效不仅受银行自身因素的影响，还受外部因素例如宏观经济环境性质的影响。近年来，银行尤其是商业银行的绩效评估研究受到越来越多的关注。 商业银行绩效评价的实证研究有很多，而这些研究大多是在发达国家进行的，发展中国家对此的研究则较少(Ayanda et al. 2013) 。由于最近全球金融危机所导致的银行倒闭浪潮，一些银行机构的财务状况恶化。因此，站在研究人员和银行专家两个角度上，投注更多的关注度在商业银行盈利能力决定因素的调查上是很有必要的。

Erina和Lace(2013)通过研究拉脱维亚商业银行2006至2011年间的数据找到了银行自身因素与宏观经济指标之间的联系。作者进行了科学文献综述并采用描述性统计、数据关联和回归分析等方法对商业银行的盈利能力指标进行了调查研究。在此基础上，作者得出结论：若按ROA衡量，盈利能力对经营效率、资产组合配置和管理都有积极的影响，对资本和信贷风险有消极影响；然而，以ROE为衡量标准可以看出其对资本组合的构成产生正面影响，对经营效率和信用风险产生负面影响。在宏观经济指标方面，作者采用ROA和ROE计量分析，揭示了GDP增长率对盈利能力的正向影响。通过研究方法，他们不仅仅只确定了一些商业银行的盈利能力指标，还对几家银行的业绩指标进行了比较。

Olalekan和Adeyinka(2013)通过研究检验了资本充足率对尼日利亚接受存款银行盈利能力的影响。这项研究评估了尼日利亚本国银行和外资银行的资本充足率对其盈利能力的影响。在这项研究中，以发放给银行员工的问卷收集为数据收集方式，收集到答复率为76%的518份样本的原始数据。此外，他们还使用了2006至2010年间公布的银行财务报表的二级数据。本研究对原始数据分析的结果显示出非显着性关系，而二级数据的分析则显示了资本充足率和银行盈利能力之间的正相关和显着性关系 。研究表明，对于接受存款的银行来说，资本充足率在决定银行盈利能力方面起着关键作用。

Elsiefy(2013)认为，对流动资产投资充足的银行有能力抵御流动性危机。现在的挑战是通过风险/收益权衡确定最优流动资金量。作者指出，相较于行业平均水平的高流动性也反映了银行机构效率低下。流动性越高，盈利能力就越低，这意味着盈利能力和流动性之间存在着负面的关系。

Adam（2014）调查了伊拉克库尔德斯坦地区埃尔比勒的投资金融类银行2009至2013年间的财务绩效。在研究中，作者使用财务比率分析等几个财务业绩指标来衡量银行的财务状况，为了研究这些变量是否与埃尔比勒银行的财务业绩显著相关，还使用了更广泛的统计工具对影响整个银行体系的几个变量进行了研究分析。研究结果揭示了埃尔比勒银行财务状况的正向行为及其影响银行财务绩效的一些金融因素变量。研究表明，埃尔比勒银行的整体财务业绩在流动性比率、资产质量或信贷表现以及盈利能力(ROA、ROE、NIM)方面都在改善。研究提出了一套旨在提高银行盈利能力、改善银行财务业绩能发展和加强银行业务的建议。

Menicucci和Paolucci(2016)通过欧洲银行业评估分析了银行自身因素与盈利能力之间的关系，以确定内部因素对实现高利润的影响。作者选择了欧洲联盟所有国家中最大的银行为样本数据，采用了回归分析，对2006至2015年间28家欧洲银行的不平衡面板数据进行了分析。回归结果表明，资本充足率和银行规模对欧洲银行的盈利能力有正向影响，而资产质量则相反。这项研究还表明，存款比率较高的银行往往利润更高。这些发现为了解欧洲盈利银行的特点和做法提供了有趣的见解。一方面，研究结果为欧洲商业银行盈利能力的决定因素提供了全新的认知。单一银行的特性解释了欧洲银行的盈利能力方面的部分国内差异并建议更多地关注银行特有因素，以提高盈利能力。另一方面，这项研究可以为投资者的决策过程提供支持，对于在欧洲银行业寻找投资机遇的全球机构投资者来说尤其有用。

Abel和Le Roux(2016)通过津巴布韦Q12009至Q22014期间的数据研究银行业盈利能力的决定因素。总体而言，这项研究的结果再次表明，津巴布韦银行业的盈利能力主要是由银行特有的因素决定的。研究结果表明，银行业的盈利能力取决于银行层面的管理变量。这对于向银行管理层提出如何提高银行业盈利能力的最优政策是非常重要的。作者认为，盈利能力与银行是否持有较高数量的流动资产、更高的资本、较低水平的不良贷款以及有效的费用管理有关。作者得出结论：通过提高资产质量、改进费用管理和流动性，可以提高津巴布韦银行业的盈利能力。

Ozgur和 Gorus(2016)考察了银行特有因素和宏观经济因素对土耳其存款银行盈利能力的影响。为说明研究变量的意义，作者采用OLS方法进行多元回归分析并使用了2006年1月到2016年2月期间的月度数据。实证结果显示，资产净值占总资产的比重、不良贷款占现金贷款总额的比例、净利息收入占平均总资产的比例、以及中央银行的政策利率对资产回报率(ROA)有显著影响，而非利息收入占总资产的比重、存款银行在银行业的市场份额、运营费用占平均总资产的比例、以及汇率显示非显著性。作者认为，近期全球金融危机对银行绩效的影响是显着的负值。事实上，这项研究的结果提供了金融危机对土耳其银行业财务绩效产生不利影响的有力证据。

Mehta和Bhavani（2017）考察了阿联酋国内商业银行部门各种变量对银行盈利能力的影响，重点研究了19家银行在8年(2006-2013)期间的盈利能力并使用平衡面板数据。实证结果表明，影响银行盈利能力的利润措施的中最重要的变量为成本效率、保持较高的资本充足率、提高资产质。作者得出结论：银行可以通过非传统收入的多元化经营来提高盈利能力，但这将对NIM产生了负面影响。总之，他们提出了银行可以实施盈利提升模式来提高自身的绩效。

总体而言，现有的文献对银行盈利能力的内部和行业的影响因素提供了较为全面的解释，但宏观经济环境的影响因素方面没有得到充分的处理。实证研究中使用的面板数据的时间维度通常太小，无法捕捉与宏观经济环境相关的控制变量的影响。最后，由于其中一些变量本质上代表了相同的盈利决定因素，变量之间时有重叠。因此，有关银行业盈利能力分析的研究，应更妥善地解决上述问题以便更好地了解影响银行盈利能力的因素。

2.研究方法论

研究的主要目的是通过对财务业绩指标的分析，试图阐明银行盈利能力的决定因素及其对2010至2015年间科索沃10家商业银行财务绩效的影响。本研究采用一种解释性方法，采用平衡面板数据研究设计以达到既定目标。正如Tobias和Themba(2011)所引用的，面板数据的优点在于能控制个体的异质性，减少共线性变量以及时间序列和截面数据做不到的的数据趋势跟踪。这项研究的对象包括在科索沃经营的所有商业银行。类似地(Sufian和Chong 2008, Ayanda等人 2013, Ongore和 Kusa 2013)，这项研究还使用了科索沃10家商业银行2010至2015年间公布的财务状况作为二级数据来估计相关的比率和系数。

本次研究采用描述性统计、相关分析和多元回归分析等方法对原始数据进行分析。平均值和标准差用于分析2010到2015的研究变量数据的一般趋势，而相关矩阵检验了因变量和解释变量之间的关系并研究了变量间的多重共线性问题。根据Creswell(2009)，在定量研究中需要指定变量，这样读者就可以清楚地知道哪些分组正在进行实验处理，哪些结果正在被测量。

本研究采用常被学者用来代理银行具体因素的CAMEL方法(Dang 2011)。CAMEL指代资本充足率、资产质量、管理效率、盈利能力和流动性，是常用于表示与业绩相关的大众银行特定因素。科索沃中央银行也使用CAMEL评估商业银行业绩的比率。银行业绩的衡量取决于内外部决定因素影响的平均资产回报率(ROAA)、平均股本回报率(ROAE)和净利差(NIM）。内部决定因素包括来自CAMEL方法的特定银行变量：资本充足率、资产质量、管

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