附录B外文原文

Financial Analysis of The Coca-Cola Company

Wang Guannan

1. Introduction of the Coca-Cola Company

According to an investigation in 20^th century, the most popular three words are : God, She, Coca-Cola. None of the countries refuse Coca-Cola. It is absolutely that Coca-Cola is the most famous brand today and brings the world a brilliant legend.

The Coca-Cola Company is the world famous beverage retailer, manufacturer and marketer of non-alcoholic beverage concentrates and syrups. The Coca-Cola Company established in 1892 and the headquarters is located in Atlanta in USA. It take up a pretty high market share in its industry for about 48% and two of the first three most popular beverage all over the world (1^st is Coca Cola,2^nd is PepsiCo,3^rd is low calories Coca Cola). It enjoys popularity all over the word mainly for its flagship product—Coca-Cola. Coca-Cola has been the first place in the sales volume of sodas in the world for consecutive 10 years. Coca-Cola currently offers more than 500 brands which include soda, sport drinks, milk and dairy-based beverage, fruit juice, tea and coffee and so on in over 200 countries or territories. It serves 1.6 billion servings each day. Therefore, it is absolutely that Coca-Cola is the bellwether in beverage industry.

1.1The development of the Coca-Cola Company

1.1.1 Atlanta Beginnings

John Pemberton, an Atlanta pharmacist, was inspired by simple curiosity in 1886. He stirred up a fragrant, caramel-colored liquid and, when it was done, he carried it a few doors down to Jacobs Pharmacy. Here, the mixture was combined with carbonated water and sampled by customers who all agreed -- this new drink was something special. Pembertons bookkeeper, Frank Robinson, named the mixture Coca-Colareg;, and wrote it out in his distinct script. A century later, The Coca-Cola Company has produced more than 10 billion gallons of syrup.

1.1.2 The Woodruff Legacy

Perhaps no person had more impact on The Coca-Cola Company than Robert Woodruff. Woodruff was a marketing genius who saw opportunities for expansion everywhere. He led the expansion of Coca-Cola overseas and in 1928 introduced Coca-Cola to the Olympic Games the first time when Coca-Cola traveled with the U.S. team to the 1928 Amsterdam Olympics. Woodruff pushed development and distribution of the six-pack, the open top cooler, and many other innovations that made it easier for people to drink Coca-Cola at home or away. This new thinking made Coca-Cola not just a huge success, but a big part of peoples lives.

1.1.3 The War and Its Legacy

In 1941, America entered World War II. Thousands of men and women were sent overseas. The country, and Coca-Cola, rallied behind them. Woodruff ordered that 'every man in uniform gets a bottle of Coca-Cola for 5 cents, wherever he is, and whatever it costs the Company.' Woodruffrsquo;s vision that Coca-Cola be placed within 'arms reach of desire,' was coming true -- from the mid-1940s until 1960, the number of countries with bottling operations nearly doubled. Post-war America was alive with optimism and prosperity. Coca-Cola was part of a fun, carefree American lifestyle, and the imagery of its advertising.

1.1.4 A World of Customers

The Companys presence worldwide was growing rapidly, and year after year, Coca-Cola found a home in more and more places: Cambodia, Montserrat, Paraguay, Macau, Turkey and more. he international appeal of Coca-Cola was embodied by a 1971 commercial, where a group of young people from all over the world gathered on a hilltop in Italy to sing 'Id Like to Buy the World a Coke.' In 1978, The Coca-Cola Company was selected as the only Company allowed selling packaged cold drinks in the Peoples Republic of China.

1.1.5 Coca-Cola Now

Coca-Cola is committed to local markets, paying attention to what people from different cultures and backgrounds like to drink, and where and how they want to drink it. The sales of Coca-Cola grow steadily these years. And even during the period from 2008 to 2009 when financial crisis happened, the sales did not decrease too much. Here is the bar chart to show us the sales of Coca-Cola these years. The development of Coca-Cola has been a legend in the world.

1.2The product of the Coca-Cola Company

1.2.1 Coca-Cola

Coca-Cola is the most popular and biggest-selling soft drink in history, as well as the best-known product in the world. Coca-Cola might owe its origins to the United States, but its popularity has made it truly universal. Today, you can find Coca-Cola in virtually every part of the world.

1.2.2 Fanta

Available in Europe since the 1940s, Fanta was introduced in the United States in 1960. Consumers around the world, particularly teens, fondly associate Fanta with happiness and special times with friends and family. This positive imagery is driven by the brands fun, playful personality, which goes hand in hand with its bright color, bold fruit taste and tingly carbonation.

Minute Maid Premium Orange Juice: Minute Maid has been making orange juice for over 50 years, and has a heritage of innovation, quality and nutrition. Minute Maid has the longest history of marketing orange juice with calcium, and was the first to nationally launch orange juice with calcium plus vitamin D, low acid orange juice, orange juice with vitamins C and E plus Zinc, and orange juice with naturally sourced plant sterols.

1.2.3 Qoo

A light noncarbonated juice drink packed with vitamin C an

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附录A译文

可口可乐公司财务分析

王灌南

1.可口可乐公司简介

根据二十世纪的调查，最流行的三个词是：上帝，她，可口可乐。没有一个国家拒绝可口可乐。如今可口可乐是最著名的品牌，给世界带来了辉煌的传奇。

可口可乐公司是世界著名的饮料零售商，生产和销售非酒精饮料浓缩物和糖浆。可口可乐公司成立于1892，总部公司位于美国亚特兰大。在其行业占有相当高的市场份额，前三名约占全球的48%（第一是可口可乐，百事可乐第二，第三是低热量可口可乐）。它在全世界流行，主要是因为它的旗舰产品可口可乐。可口可乐已经连续10年占据碳酸饮料的销售数量的第一名。可口可乐目前在超过200个国家或地区提供超过500个品牌，包括汽水、运动饮料、乳饮料、果汁、茶和咖啡等。它每天提供16亿份。因此，它可口可乐绝对是饮料行业的领头羊。

1.1可口可乐公司的发展

1.1.1亚特兰大开始

John Pemberton，一个亚特兰大药剂师，在1886年他的灵感来自于简单的好奇心。他搅拌了一种芳香的焦糖色的液体，当它完成后，他把它带到雅可布的药房。在这里，客户们都同意混合的碳酸水—这个新的饮料是一些特殊的。潘伯顿的簿记员，Frank Robinson，命名为混合可乐reg;，并写进他的独特的剧本。一个世纪后，可口可乐公司生产了超过100亿加仑的糖浆。

1.1.2 Woodruff的遗产

也许没有人比Robert Woodruff对可口可乐公司的影响更大。Woodruff是一个营销天才，他看到扩张机会无处不在。他在1928年领导了可口可乐的扩张，可口可乐公司与美国队一起参加了1928年的奥运会，可口可乐公司首次将可口可乐引入奥运会。Woodruff推动发展六包，开顶式冷却器，以及许多其他的创新，使人们在家里或外面更容易喝可口可乐。这种新的想法使可口可乐不仅取得了巨大的成功，而且成为了人民生活的一部分。

1.1.3战争及其遗产

1941，美国进入第二次世界大战。成千上万的男女被派往海外。国家和可口可乐都是他们的后盾。Woodruff下令“每一个穿制服的人都会花费5美分得到一瓶可口可乐，无论他在哪里，无论它的成本”。Woodruff的愿景，可乐放在“欲望的手臂上”从上世纪40年代中期到1960实现了，装瓶业务的国家几乎翻了一番。战后美国充满乐观与繁荣，可口可乐的广告意象是一个有趣的，无忧无虑的美国生活方式的一部分。

1.1.4世界客户

公司在全球的迅速发展，年复一年，可口可乐在越来越多的地方安家：柬埔寨，普利茅斯，巴拉圭，澳门，土耳其等等。可口可乐的国际吸引力是由一个1971商业活动而来，其中一群来自世界各地的年轻人聚集在意大利山顶上唱“我想买世界可口可乐。”1978年，可口可乐公司成为唯一入选的公司允许在中国销售的包装冷饮的公司。

1.1.5可口可乐现在

可口可乐致力于当地市场，关注来自不同文化背景的人喜欢喝什么，他们想在哪里喝和如何喝。近年来可口可乐的销售稳步增长。即使在2008至2009年间金融危机发生时，销售也没有减少太多。这是我们这些年来可口可乐销售的柱状图。可口可乐的发展一直是世界上的传奇。

1.2可口可乐公司的产品

1.2.1可口可乐

可口可乐是历史上最受欢迎和销量最大的软饮料，也是世界上最知名的产品。可口可乐可能将它的起源归功于美国，但它的受欢迎程度是因为它真正的普及。今天，你可以在世界上几乎每一个地方找到可口可乐。

1.2.2芬达

自上世纪40年代在欧洲上市，1960年芬达在美国推出。世界各地的消费者，特别是青少年，在幸福等特殊时间和家人朋友共享芬达。这种积极的意象是由品牌的乐趣，顽皮的性格所驱动，其鲜艳的色彩，大胆的水果味和刺痛的碳化一起发展。

美汁源橙汁：美汁源已制作橙汁超过50年，并继承创新，质量和营养。美汁源在橙汁加钙方面有最长的营销历史，是第一个在全国范围内推出钙加维生素D，低酸橙汁，和维生素C和E加锌的天然植物甾醇橙汁。

1.2.3酷儿

酷儿是一种非碳酸果汁饮料，富含维生素C和钙的儿童饮料，是一些国家在亚洲和欧洲的风暴中流行的饮料。品牌是一个古怪的卡通人物，看起来有点像一只猫，是一种非常流行的蓝色吉祥物“酷儿”。

1.2.4雪碧

1961年，雪碧成为世界领先的柠檬酸橙口味的软饮料。雪碧销往190多个国家，是世界排名第4软饮料，在年轻人中很受欢迎。数以百万计的人喜欢雪碧是因为其清脆，干净的味道，真解渴。同时雪碧也有一个诚实的，直接的态度，使它与其他软饮料不一样，鼓励你忠实于你自己，服从你的渴望。

1.3可口可乐竞争对手百事公司

百事公司（或该公司）是世界上最大的食品和饮料公司之一。它生产和销售各种咸味，甜和谷物为基础的小吃，以及碳酸非碳酸饮料。该公司有18个品牌，其投资组合每年的零售销售额超过10亿美元。这其中包括：百事可乐、激浪、佳得乐、乐事、纯品康纳。百事公司总部设在纽约。它是可口可乐的主要竞争对手。

可口可乐与百事可乐的竞争历史引出软饮料行业发展概况。它吸引了公众的目光，成为市场经济运行的成功案例。历史经验表明，市场经济是法制经济，也是竞争经济。竞争是推动公司发展的动力。只有当一个公司生活在充满竞争的市场经济中，能否快速发展。在某种程度上，竞争是一个品牌、理念和文化的竞争。

我们可以对百事可乐和可口可乐的战斗做一个全面的调查。这是一个充满竞争的历史，由小到大，弱到强，快速发展。虽然可口可乐仍然在其行业数一数二。但是，它遭受了来自强大的竞争对手的威胁。以下四个战役向我们展示了两个巨人之间的竞争。

战役1

起初，百事的销售很差，严重落后可口可乐，因为它的管理不善。甚至在一段时间内，百事可乐有意收购可口可乐。

战役2

百事公司开始改革整个战略，情况似乎比以前更好。百事花了很多钱在广泛的广告产品。广告中的主要理念深受年轻人的喜爱。在失去大量消费者的情况下，可口可乐开始放弃可口可乐的形象，并邀请了许多当红明星做品牌代表。

战役3

苏打行业的两大巨头都选择与餐饮业的合作伙伴合作。可口可乐公司与麦当劳，百事可乐与肯德基。他们之间的竞争变得更加激烈。

战役4

2005 12月12日，百事的股票超过可口可乐，这是可口可乐第一次失去了它的第一产业地位。这应该是可口可乐最痛苦的一天。

可口可乐与百事可乐之战还没有结束。他们继续互相竞争，成为行业1号。两者之间的竞争将推动软饮料行业新时期。

2行业概述

软饮料行业的定义包括制造非酒精性碳酸饮料、矿泉水和浓缩物以及碳酸饮料的制造用糖浆。世界上的TOP 10软饮料公司的市场份额（2009）是可口可乐，百事可乐，雀巢，Sunstory，Dr Pepper Snapple集团、红牛、达能、麒麟、朝日啤酒、伊藤园茶叶株式会社。

2.1行业分析

2.1.1 Porter五部队

在这份报告中，我们采用了“Porter的五势力”来分析软饮料行业。这个框架是由哈佛商学院的Michael E. Porter在1979提出的。它从产业组织经济中派生出五种力量，因此行业的平均盈利能力（维基百科），他们被用来确定竞争程度。五种力量包括竞争现有企业，新进入者的威胁，替代产品的威胁，买家和供应商的议价能力。左边的图表演示了这个著名的框架。由于定义，这五种力量可以从外部来源和内部威胁进行分类竞争，我们对软饮料行业的分析分为两部分。

2.1.2竞争从外部来源

上面图中右边的三个力被用来评估由于外部来源而引起的竞争强度。首先，软饮料行业是一个双寡头产业，这就解释了极少数参与者之间的激烈竞争。行业内最激烈的竞争是可口可乐和百事可乐之间的竞争。其次，由于产品组合的扩大，包括碳酸饮料在内的其他饮料，如果汁。其结果是替代品的威胁减少。第三，根据Porter，新进入者的威胁也将发挥对竞争规模的显著影响。在软饮料行业的情况下，有一个强大的障碍，新进入者。这是由于大量的资本投资是由分销渠道的专属领土和零售渠道的访问所产生的。因此，在外部来源方面，我们认为，软饮料行业有中等程度的竞争。

2.1.3内部威胁

剩下的两种力量衡量了内部威胁的程度，就买方的议价能力而言，必须注意到转换成本低。这将给消费者更多的议价能力。然而，另一方面，有限的替代品会降低买方的议价能力。衡量内部竞争程度的最后一个指标是供应商的议价能力。显然，有大量的替代糖，饮料的浓缩和糖浆制造的主要原料之一。此外，各种材料也可用于包装。在这种情况下，供应商在软饮料行业的议价能力较小。因此，在我们的最后的分析中，我们得出结论，有一个温和的竞争，从外部来源，以及从内部威胁。

2.2经营策略

2.2.1 SWOT分析

SWOT分析是一种流行和有用的业务战略分析工具。这种方法可以应用到一个行业以及特定的公司。SWOT代表优势、劣势、机会和威胁.基于四因素的SWOT集团关键信息。（理由使用SWOT和杵分析| eHow。com）任何SWOT分析的目的是找出关键的内部（优势和弱点）和外部因素（机会和威胁）对实现目标很重要。这是下图所示。在我们的报告中，我们利用SWOT分析为可口可乐公司提供了一个清晰的公司经营战略。

2.2.2应用SWOT分析

A.优势

a）软饮料产业的领导者

可口可乐公司是世界领先的饮料生产企业。拥有强大的品牌和品牌组合。它在200多个国家和市场经营超过500品牌和3500饮料产品。可口可乐的市场领先地位和业界领先的品牌提供了卓越的竞争优势，并反过来提高其议价能力。

可口可乐是世界上公认的饮料品牌。Interbrand排名可口可乐在世界最有价值品牌，2009价值704亿5000万美元，2010 价值687亿3000万美元，同比增长8%。该公司的品牌价值允许可口可乐渗透新市场，并加强其在现有市场的竞争优势。

b）巨大的分销网络

该公司拥有一个最成熟的分销网络，构成世界上最大的饮料分销系统，装瓶合作伙伴，分销商，批发商和零售商。庞大的网络遍布全球，即使是世界上最偏远的市场也允许该公司销售产品。这种分销模式对于竞争对手复制来说是昂贵的，并成为进入行业的障碍。

装瓶合作伙伴与客户密切合作，如杂货店，餐厅，便利店和电影院，执行与公司合作的本地化战略。通过有效的合作，他们能够每天向消费者销售17亿份产品。

B.劣势

a）消费者偏好的演变

从碳酸饮料到健康的替代品，如茶、果汁和水，消费趋势有了转变。消费者对健康饮料的偏好增加导致了降低碳酸饮料销售的增长率，占公司销售额的77%。虽然可口可乐通过开发一系列的饮食回应偏好的改变，客户偏好的变化将影响其碳酸饮料的销售，并将影响其整体盈利能力。

b）产品召回损害品牌形象

可口可乐最近参与了几项产品召回。例如，在2010三月，可口可乐北美发出SmartWater自愿召回，PET瓶的饮料不符合FDA的瓶装水质量标准。此外，在2009十一月，可口可乐以色列（中央装瓶公司）召回各种产品，其中包括1.5公升的可口可乐和健怡可口可乐等饮料中发现的苯和硫的痕迹。

问题是由该公司的二氧化碳供应商的生产故障造成的。召回导致两个对中央装瓶公司应用程序的集体诉讼。像这样的产品召回影响可口可乐的品牌形象，进而影响消费者对公司产品的信心。

C.机会

a）利用发展中国家经济增长的人均消费。

该公司的增长潜力是由每年在特定市场人均消费8杯饮料。

目前，可口可乐的产品仅占全球每天消耗的所有饮料的3%。而该公司产品的人均消费量为412，在美国和墨西哥有635个单位，它在巴西只有199个单位，69个在俄罗斯，7个在印度和28个在中国。

预计未来10年，发展中国家市场将增长的大约20%。据预测，到2020年，世界将有将近10亿可支配收入负担得起可口可乐饮料产品的人。该公司专注于抓住这个新兴的全球中产阶级所带来的机会。特别是他们创造了新产品和新形式的包装，以满足所有生活方式的需要。

b）在北美可口可乐企业主要装瓶采集（CCE）

虽然从管理的角度看可口可乐生产和分销系统是不可分离的，公司并不拥有或控制其大部分装瓶合作伙伴。值得注意的是，在2010十月，他们获得了可口可乐公司的北美业务（CCE），卖给挪威和瑞典的一个新的实体，可乐可口企业、公司（新的CCE）瓶装业务。这种收购导致整个操作系统在他们的控制中，使他们能够提高他们的创收能力。同时，这将更好的服务，以满足北美市场的独特需求。

c）将焦点从体积转移到体积/价格/混合

可口可乐一直专注于一路。然而，面对经济波动或衰退的可能性，该公司已将重心从体积转向了体积和价格的混合。有两种主要形式：价格/包架构和独立定价。

1）价格/包架构

“价格/包架构”包括实验的替代瓶，罐和包装尺寸，虽然每盎司定价较高，似乎更实惠的是消费者。一项调查显示，当消费者觉得容器或包装太大而超出了他们的需求，他们倾向于不消耗和浪费过剩。当他们把多余的东西扔掉时，他们有种浪费钱的感觉。然而，当他们以较低的价格购买较小的容器并完成它们时，他们会认为它们是有价值的。

鉴于这一事实，该公司推出了新的包装形式，体积较小，但价格在每盎司基础。这一战略反过来可能带来销量的增加，因为顾客会觉得产

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