FINANCIAL MANAGEMENT AND ANALYSIS OF
STATEMENTS
(s): C. O. Hardy and S. P. Meech
Management and Analysis is an introduction to the concepts,tools, and applications of finance. The purpose of this textbook is to communicate the fundamentals of financial management and financial analysis.This textbook is written in a way that will enable students who are just beginning their study of finance to understand financial decision-making and its role in the decision-making process of the entire firm.
The textbook, yoursquo;ll see how we view finance.We see financial decision-making as an integral part of the firmrsquo;s decision-making, not as a separate function. Financial decision-making involves coordination among personnel specializing in accounting,marketing, and production aspects of the firm.
Principles and tools of finance are applicable to all forms and sizes of business enterprises, not only to large corporations. Just there are special problems and opportunities for small family-owned businesses(such as where to obtain financing), there are special problems and opportunities for large corporations (such as agency problems that arise when management of the firm is separated from the firmrsquo;s owners). But only fundamentals of financial management are the same regardless of the size or form of the business. For example, a dollar today is worth more than a dollar one year from today, whether you are making decisions for a sole proprietorship or a large corporation.
View the principles and tools of finance as applicable to firms around the globe, not just to U.S. business enterprises. While customs and laws may differ among nations, the principles, theories, and tools of financial management do not. For example, in evaluating whether to buy a particular piece of equipment, you must evaluate what happens to the firmrsquo;s future cash flows much will they be? When willthey occur? How uncertain are they?
The firm is located in the United States, Great Britain, or elsewhere. In addition, we believe that a strong foundation in finance principles and the related mathematical tools are necessary for you to understand how investing and financingmade. But building that foundation need not be strenuous. One way that we try to help you build that foundation is to present the principles and theories of finance using intuition, instead of with proofs and theorems. For example, we walk you through the intuition of capital structure theory with numerical and real world examples, not equations and proofs. Another we try to assist you is to approach the tools of finance using careful, step-by-step examples and numerous graphs.
Management and Analysis is presented in seven parts. The first two parts (Parts One and Two) cover the basics, including the objective of financial management, valuation principles, and the relation between risk and return. Financial decision-making is covered in Parts Three, Four, and Five where we present long-term investment management (commonly referred to as capital budgeting), the management of long-term sources of funds, and working capital management. Part Six covers financial statement analysis which includes financial ratio analysis, earnings analysis, and cash flow analysis. The last part (Part Seven) covers several specialized topics: international financial management, borrowing via structured financial transactions (i.e., asset securitization), project financing, equipment leasing, and financial planning and strategy.structure,The text begins with the basic principles and tools, followed by long-term investment and financing decisions. The first two parts lay out the basics; Part Three then focuses on the “left side” of the balance sheet (the assets) and the Part Four is the “right side” of the balance sheet (the liabilities and equity). Working capital decisions, which are made to support the day-to-day operations of the firm, are discussed in Part Five. Part Six provides the tools for analyzing a firmrsquo;s financial statements. In the last chapter of the book, you are brought back full-circle to the objective of financial management: the maximization of ownersrsquo; wealth.
Illustrations, Graphs and illustrations have been carefully and deliberately developed to depict and provide visual reinforcement of mathematical concepts. For example, we show the growth of a bank balance through compound interest several ways: mathematically, in a time-line,and with a bar graph.
As much as possible, we develop concepts and mathematics using examples of actual practice. For example, we first present financial analysis using a
Set of financial statements for a fictitious company. After yoursquo;ve learned the basics using the fictitious company, we demonstrate financial analysis tools using data from Wal-Mart Stores, Inc. Actual examples help you better grasp and retain major concepts and tools. We integrate over 100 actual company examples throughout the text, so yoursquo;re not apt to miss them. Considering both the examples throughout the text and the research questions and problems, you are exposed to hundreds of actual companies.
Coverage of financial statement analysis. While most textbooks provide some coverage of financial statement analysis, we have provided you with much more detail in Part Six of the textbook. Chapter 6 and the three chapters in Part Six allow an instructor to focus on financial statement analysis.
Coverage of alternative debt instruments. Because of the innovations in the debt market, alternative forms debt instruments can be issued by a corporation. In Chapter 15, you are introduced to these instruments. We then devote one chapter to the most popular alternative to corporate bond issuance, the creation and issuance of asset-backed securities.
Leasing and project financing. We provide in-depth coverage of leasing in Chapter 27, demystifying the claims about the advanta
剩余内容已隐藏，支付完成后下载完整资料
财务报表分析
来源：《商业大学学报》，卷3，第4号（2001年）378-396页
作者：C. O. Hardy and S. P. Meech
摘要：财务管理和财务分析是财务学科中的应用工具。本书的写作目的在于交流基本的财务管理和财务分析知识。本书用于那些有能力的财务初学者，帮助他们了解财务决策和企业如何做出财务决策。
通过对本书的学习，你将了解我们是如何理解财务的。我们所说的财务决策作为公司所做决策的一部分，不是一个被分离出来的功能。财务决策的做出协调了企业会计部、市场部和生产部等各部门。
- 介绍
无论企业的形式和规模如何，财务原理和财务工具均适用。就像对小规模的私营企业而言存在如何筹资的问题，大企业面临所有权和经营权分离时出现的代理问题。不管公司的规模和形式是如何的，公司财务管理的基本原理是一样的。例如，无论是独资企业做出的决策还是大企业做出的决策，今天一美元的价值都高于未来一美元的价值。
我们所说的财务原理和财务工具适用于全球的企业，不仅限于美国的企业。虽然国家习惯和法律可能与国家的原则理论存在着不同，但财务管理用到的工具是一样的。例如，在评估是否要买一个特殊设备的价值时，你需要评估企业未来现金流的发生（设备成本和支出的时间和设备的不确定性），这个企业位于美国、英国还是在其他的地方?
此外，我们相信拥有强大的财务原理和数学相关工具的依据对于你了解如何做出投资和财务决策十分必要。但是建立这种依据比不费力。我们试图帮你建立这种依据的途径是通过直觉提出财务原理和财务理论。而不是原理和证据，例如，我们引导你通过数字和真实例子对资本结构原理产生直觉，而不是利用公式和证据 。再者我们试图帮助你通过仔细的逐步的例子和大量数据处理财务工具。
财务管理和财务分析分为7个部分。前两个部分（第一部分和第二部分）涉及到基础部分，它包括财务管理、估价原则的目标以及风险和回报之间的关系。财务决策涉及到第三、四、五部分的内容，我们提出了长期投资管理（通常被称为资本预算）的长期来源、管理和资金管理工作。第六部分涉及到财务报表分析，它包括财务比率的分析，盈利分析和现金流量分析。最后一个部分（第七部分）涉及到一些专业论题：国际财务管理，金融结构性金融交易（例如资产证券化），项目融资，设备租赁贷款和财务规划策略。
- 逻辑结构
本文从基本原理和工具开始，接着提出长期投资和财务决策。前两个部分摆出基本原理；第三部分接着关注于资产负债表的左侧（资产部分）和第四部分在资产负债表的右侧（负债和所有者权益部分）。营运资本决策要支持日常的公司经营，在第五部分讨论。第六部分提供了企业财务报表的分析工具。在本书的最后一个部分，你又被带回到财务管理的目标：股东权益最大化。
图例，数学概念利用表格和插图在视觉上被仔细谨慎动态的描述。例如我们指出银行的资产负债增长率通过复利的方式，在数学上表示为次数和柱状图。实用性，我们尽可能地要通过实务例子提出的概念和数学公式。例如，我们首先提出财务分析要通过假设一个公司的简化财务报表。最后，你会学到基础的使用假设的公司数据，我们通过沃尔玛超市的数据来证明分析工具，真实的案例帮助我们更好的理解和记住主要的概念和工具。我们对本书中100个真实的公司的案例求积，你不会希望错过它们。考虑到本书案例和研究问题和难题，你将看到无数的真实公司数据覆盖大量的财务报表分析的内容。而大部分的文章只提供一些财务报表分析的内容，我们在本书的第六部分提供给你更多的描述。在第六部分的第六章和第三章主要讲解财务报表分析。
覆盖大量的可供选择的债券工具。由于债券市场的改革，出现了由企业发行的可供选择形式的债券工具。在第15章中，向你介绍了三种工具。我们然后致力于第一章提出的由企业负债发行的最具流动性的可供选择企业债券，企业首次发行的资产有价证券。 覆盖项目租赁和项目资金融资。我们提供深度的项目租赁的内容在本书的第27章，阐明项目租赁的利弊，你在本书中会频繁的看到和专业的项目资金融资。项目融资的增长十分重要不仅对企业而言，对为了追求发展基础设施的国家也十分的重要。在第28章，本书提供了便于理解项目融资的基本原理。
- 早期介绍衍生工具
衍生工具（期货、交换物、期权）在理财中发挥着重要作用。在第4章向你介绍这些工具。而衍生工具被看作是复杂的工具，通过介绍将让你明确它们的基础投资工具特征。在早期介绍的衍生工具时，你可以接受那些评估隐含期权带来的困难（第9章）那些在资本预算中隐含的期权（第14章），以及如何运用隐含期权来减少成本及负债（第15章）。 独立的章节。
按章来编写，按章节可以容易重新整理以设和不同的课程结构。概念和符号存在于每一章，以便每一章不依赖于上一章。这意味着指导者可以裁减使用本书以适合它们特殊的课程时间范围和学生的预习准备（例如，学生在课前有充足的会计学和税收学基础，在第5章和第6章就可以跳过）。我们坚信我们提供的财务管理与分析的主题将会帮助你了解关键点和为发展技术组合的必要性提供了基础用于处理真实的财务问题。
4.财务分析的介绍
财务是经济学原理的应用的概念，用于商业决策和问题的解决。财务被认为有三部分组成：财务管理，投资和金融机构：
财务管理有时被称为公司理财或者企业理财。财务的范围就企业单位的财务决策的重要性划分的。财务管理决策包括保持现金流平衡，延长信用，获得其他公司借款，银行的借款和发行股票和基金。
投资，投资的范围被集中于金融市场的性质，有价证券的定价。投资经理的任务，例如可能包括评价普通股，为退休基金选择有价证券，或者衡量证券投资组合的绩效。
金融机构，金融领域处理银行和其他公司，其他公司专门研究带来供应商基金和使用者基金。例如，银行的管理者可能决定关于批准贷款，管理现金流平衡，设定贷款利率和处理财务分析是一种财务管理的工具。它由评价的财务状况和经营业绩的商业公司，在工业生产中,甚至在经济方面,并预测其未来的条件和性能所组成。换句话说,指的是用于检查风险和期望回报率。数据分析可能来自其他经济领域内的公司，如销售、生产部门在公司的财务数据或者从财务信息,如供应商如布隆伯格的金融市场,穆迪投资者的服务，标准的公司、惠誉,价值线,同样来自政府出版的书籍，如联邦储备委员会公报。金融刊物,如《商业周刊》、《福布斯》、《财富》杂志以及《华尔街日报》也出版公司的财务数据(关于个人资料(关于)、经济、市场和行业的经济)，其中大部分是也可以在线上网。
在这家公司，财务分析不仅可用于评估公司的业绩，而且可以反映它的部门及其生产线。分析可能呈现根据需要和定期需要的，不仅要确保告知投资和融资决策，还要在执行政策和奖励制度作为一种援救。
在公司外部，财务分析也被用来确定新客户的信用度，评估供应商的能力与持有一份长期的合约的条件,并评估竞争者的市场绩效。公司和投资者没有必要的专业知识、时间或自己进行财务分析的资源可以购买专营提供这项服务的公司。这样的公司就可以提供从前的详细分析报告完成简单的资信评级。下面作为例子,Dun amp;amp; Bradstreet、一个金融服务公司, 评价许多公司的信用度,从当地的小公司到大公司。另外一个例子是不稳定的,三个companies-Moody的投资者服务、标准和Poor Fitch-evaluate由上市公司发行的债务的信贷质量被企业所关注,依据评级表达了这些观点,被发表在这三个机构的报告中。
我们需要使用财务比率来分析财务报表，比较财务报表的分析方法不能真正有效的得出想要的结果，除非采取的是研究在报表中项目与项目之间关系的形式。例如，只是知道史密斯公司在一个特定的日期中拥有10000美元的现金余额，对我们是没有多大价值的。但是，假如我们知道，这种余额在这种平衡中有4%的流动负债，而一年前的现金余额有25%的流动负债。由于银行家对公司通常要求现金余额保持在银行信用度的20%，不管使用或不使用，如果公司的财务状况出现问题，我们可以立即发现。
5.小结
我们可以对比比较财务报表中的项目，作出如下结论：
1. 项目之间的资产负债表比较：
a）在资产负债表中的一个日期之间的比较，例如项目，现金与流动负债相比；
b）同一项目在资产负债表中一个日期与另一个日期之间的比较，例如，现在的现金与一年前比较；比较两个项目之间在资产负债表中一个日期和一个相似比率在资产负债表中的另一个日期的比率，例如，现在现金流动负债的比率与另一个项目一年前的相似比率和已经标记的现金状况趋势的比较。
2．项目报表中收入和支出的比较：
a）一定时期中的报表项目的比较；
b）同一项目在报表中现阶段与上个阶段的比较；
c）报表中项目之间的比率与去年相似比率的比较；
3．资产负债表中的项目与报表中收入和支出项目的比较：
a）在这些报表项目之间的一个给定的时间内，例如，今年净利润可能以百分比计算今年净值；
b）两个报表中项目之间的比率在这几年时间的比较，例如，净利润的比率占今年净值的百分比与去年或者前年的相似比率的比较。如果我们采用上述比较或比率，然后依次比较它们，我们的比较分析结果将获得重要意义：
1. 这样的数据比较是报表缺少的，但这种数据对于金融史和条件判断是十分重要的，例如，商业周期的阶段性；
2. 使用财务财务比率分析财务报表，从竞争角度，人民比较关注类似业务的比较。 财务报表的比较可能被表示成项目之间的比较，例如，现金状况除以流动负债项目总产品的现金使所得出的商来表示总现金的项目测试。每个比可以用两种方式表示，例如，销售固定资产的比率可被表示为销售固定资产的比率。我们将以这样的方式表达每一个比例，增加不同期间，将有利于降低财务状况中的不利的金融条件。
剩余内容已隐藏，支付完成后下载完整资料
资料编号：[21847]，资料为PDF文档或Word文档，PDF文档可免费转换为Word
课题毕业论文、外文翻译、任务书、文献综述、开题报告、程序设计、图纸设计等资料可联系客服协助查找。
