是什么让财富增长？财富敏感财务报表分析外文翻译资料

附录B What Makes Wealth Grow? A Wealth Sensitive Financial Statement Analysis

Wealth growth opportunities are difficult to observe using traditional financial statements. In this case study, an analysis using a wealth-sensitive balance sheet and income-expense statement is presented to help identify corrective adjustments that promote wealth growth. Adjustments involve the application of straightforward financial practices such as paying off debt, living within means, saving and investing 10% of earned income, re-investing all investment income, and converting excessive depreciating assets into wealth producing assets. The analysis also includes an estimate of the direction and magnitude of wealth growth change that is likely to occur from taking a set of proposed corrective adjustments.

Walking back to my office I couldnt help feeling pleased. I was just returning from a wealth growth seminar presented by my upper division finance students. The students had done well; applying an integrated financial statement analysis, they had demonstrated how the Dover family could triple their annual rate of wealth accumulation in preparation for retirement. This was indeed a remarkable insight for the Dovers. Only ten years from retirement, these recommendations could dramatically change the landscape of their golden years. But the real pleasure I felt was for my students; their learning had increased. Their progress was especially meaningful considering that in the first week of class, when introduced to this case problem, their only recommendation for enhancing wealth growth was to invest part of the grocery money and the entire clothing budget to that end.

Wealth growth for retirement or other purposes has been an academic topic of interest for over a century. Family economic success was identified by Kinley (1911) in terms of five objectives: pursing maximum earnings and wealth, practicing efficient consumption, finding life satisfaction, reaching financial security, and accumulating wealth for retirement or for heirs. Since the time of Kinley, these objectives have been taught in one form or another (Muskie amp;Winter, 2004).

Monetary resources flow in and out of the household economy. Early in that economy life cycle savings out of earned income is a primary source of wealth accumulation. As Israelsen (2010) has further observed, we do not control the stock market or the economy; instead the wealth we accumulate is most likely to be determined by how well our long term investment portfolio is funded; we must save and invest (Israelsen, 2010). In todays high-tech world there is a great deal of information regarding wealth accumulation. However, much of it is misleading, biased, and self-serving. The information explosion accommodated through technology advances, with all of its advantages, has placed financial markets in flux and continuous transition. At a time like this, the basics of a sound financial foundation should not be overlooked. The role of savings, investing, and monitoring with information available in basic balance sheet and income-expense statements continues to be a valuable source of decision-information in the creation of wealth.

Nearly three decades ago, a colleague and I co-authored a paper on wealth growth within the context of the employed or wage earner household (Jenkins amp;Beutler, 1984). That early work was the catalyst for my enduring interest in the topic of wealth growth and how it occurs over a generation of family life. In that early paper, the sources and paths of household wealth accumulation were explained via algebraic equations. The approach illustrated here demonstrates how a given familys wealth can grow and be enhanced through adherence to simple financial practices.

Having learned from experience how important it is to help students realize how wealth grows, I began my instructional unit with an assignment to review a case problem, create a traditional balance sheet and I amp;E statement, and then indicate the financial strengths and weaknesses revealed in the review of these statements. Assembling the traditional financial statements was straightforward for the students, but their analysis was erroneous because they had not yet learned the importance of keeping finances simple and consistent with basic wealth growth principles. Not knowing these principles, they had little if any chance of recognizing the wealth growth potential hidden in the numbers or the financial policies they might have recommended to effect enhanced wealth growth. I learned that memorizing a list of wealth growth principles had little instructive value to the student and would be forgotten before the end of the semester. What became apparent over time was that to gain understanding, students needed to study cases, practice applying principles to those cases, and develop skills to demonstrate the wealth growth that would follow their applications.

This study introduces a wealth sensitive integrated financial statement that demonstrates a side-by-side analysis of the balance sheet and income-expense statement, followed by an evaluation of the financial practices needed to accelerate wealth growth. This wealth growth analysis provides a methodology that helps identify corrective adjustments. These adjustments involve the application of simple financial practices that avoid high powered or creative financing. As will be shown, this approach increased annualized wealth growth from $23,000 to $72,000 for the higher income Dover Case, and from $10,000 to $24,000 for the more moderate income Jensen Case (Appendix D).

Taking a family strengths perspective, this paper considers the financial situation and practices of the hypothesized Dover family, a high-income family that like many Americans has developed tastes for a consumer lifestyle. With ten years until retirement, they have less than one years income

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附录A 译文

是什么让财富增长？财富敏感财务报表分析

使用传统财务报表难以观察财富增长机会。在这种情况下，研究使用财富敏感的资产负债表和收入支出报表的分析，以帮助确定纠正调整，促进财富增长。调整包括直接金融实践如还债的应用，生活在收入，储蓄和投资的10%，再投资的投资收益，并将过度贬值资产转化为财富的生产资产。该分析还包括一个估计的方向和幅度的财富增长的变化，很可能发生采取一组建议纠正调整。

走回我的办公室我不禁感到高兴。我刚从上财政部学生的财富增长研讨会上回来。学生们做得很好；通过一份综合财务报表分析，他们证明了Dover家族在准备退休时的财富积累率是每年的三倍。这确实是一个非凡的洞察力的Dovers。退休后只有十年的时间，这些建议可以极大地改变他们黄金时代的面貌。但我真正的快乐是我的学生，他们的学习增加。他们的进步是特别有意义的考虑，在第一个星期的类，当介绍这个问题的问题，他们唯一的建议，以提高财富增长是投资部分的食品杂货钱和整个服装预算到这一目的。

退休或其他用途的财富增长是一个世纪以来学术界关注的话题。家庭经济的成功是由金利（1911）在五个目标：追求最大利润和财富，实践有效的消耗，寻找生活的满意度，达到财务安全和财富的积累，为退休或继承人。在Kinley的时候，这些目标已经以一种形式或另一个教会（马斯基冬季，2004）。

家庭经济中的货币资源流入与流出。在经济早期，储蓄收入的储蓄是财富积累的主要来源。为进一步观察Israelsen（2010），我们不控制股市或经济；相反，财富的积累是最有可能是由我们的长期投资组合投资；我们必须节约投资（Israelsen，2010）。在当今高科技的世界里，有很多关于财富积累的信息。然而，其中很多是误导，偏见，自我服务。信息爆炸通过技术的进步，凭借其所有的优势，使金融市场的流量和连续过渡。在这样的时刻，一个健全的金融基础的基础不应被忽视。储蓄，投资和监测的基本资产负债表和收入支出报表中的信息的作用仍然是创造财富的决策信息的宝贵来源。

近三年前，我和一位同事共同撰写的财富增长在雇用或工薪阶层家庭背景纸（詹金斯Beutler，1984）。早期的工作是我对财富增长主题的持久兴趣的催化剂，以及它是如何在一代人的家庭生活中产生的。在此基础上，通过代数方程解释了家庭财富积累的来源和路径。这里说明的方法演示了如何一个给定的家庭的财富可以增长和提高通过坚持简单的金融实践。

从经验帮助学生意识到财富的增长是多么的重要了，我的作业复审问题开始了我的教学单元，创建一个传统的资产负债表和我公司的声明，并指出金融的长处和弱点在这些报表的审查揭示。汇编传统的财务报表对学生来说很简单，但他们的分析是错误的，因为他们还没有学会保持财务简单和符合基本的财富增长原则的重要性。不知道这些原则，他们几乎没有任何机会认识到财富增长潜力隐藏在数字或金融政策，他们可能会建议，以提高财富增长。我知道记下财富增长原则的清单对学生来说没有什么教育价值，在学期结束前就会被遗忘。随着时间的推移变得明显的是，为了获得理解，学生需要学习的情况下，实践应用原则的情况下，发展技能，以证明财富增长，将遵循他们的应用程序。

本研究介绍了一个财富敏感的综合财务报表，演示了资产负债表和收入支出报表的并列分析，其次是评估的金融实践需要加快财富增长。这种财富增长分析提供了一种方法，有助于确定纠正调整。这些调整涉及简单的金融实践，避免高动力或创造性融资的应用。正如所示，这种方法增加了每年的财富增长从23000美元到72000美元的收入较高的多佛案件，从$ 10000至24000美元的更温和的收入Jensen Case。

以家庭优势的角度来看，本文认为的财务状况和做法的虚拟Dover家庭，高收入家庭，像许多美国人已经开发的口味为消费者的生活方式。十年后退休，他们有不到一年的收入预留为此目的。

文献综述

本研究借鉴了从家庭角度德弗雷优势文学中，Stinnett的工作和同事（skogrand德弗雷，约翰逊，Horrocks，德弗雷amp; amp;，2011；德弗雷Asay，2007；及如何，2002）。重点是家庭的力量，以及他们可以独特和个别做什么，以取得进展。而不是采取赤字的角度来解释为什么人们失败了，这里采取的长处观点强调什么个人和家庭可以做的前进和帮助他人繁荣在同一时间。

在这篇评论中，注意与财富增长相关的金融实践和家庭变量。这些变量共同作用，就像乐器在一个大乐团。没有一种乐器能单独演奏，为了讲述整个故事，产生丰富而有力的声音，乐器必须配合演唱。这就是家庭变量和财富增长的情况。单独行动，没有变量可以达到最大的成功：每个变量增加了一个维度，建立在其他，如果适当的应用，有助于加速结果。

收入是财富增长的第一个变量。大多数个人和家庭都靠挣来的收入作为收入来源。非营利家庭靠挣来的收入来存钱，这样他们就可以有钱投资了。高收入是加速财富增长相关。更高的家庭收入增加了可支配收入的可能性，使储蓄和投资积累的潜力更大。休伯曼，艾扬格，和江发现，在经济补偿的增加导致在IRA，参与率和储蓄增加的贡献。

教育，工作和工业是经常与财富增长的变量。在Baek，DeVaney的工作，有一个大学教育与财富增长相关的其他变量，如赚取更高的收入，总是还清信用卡余额，定期储蓄，和支出低于收入。通常情况下，在多年的强化教育和职业生涯的准备，邀请生活的消费生活方式应该抵制。多年的职业收入应该是多年的财富积累，多年的积极储蓄和投资的收入。斯坦利和丹科（1995）报道，节俭是财富建设百万富翁的基石，而且大多数人积累财富，在美国是用来生活的努力，纪律，奉献，勤俭节约，和良好的投资习惯。节俭为这些个人提供了美元基础投资。

高水平的财富增长是强大和成功的婚姻有关（2010 Sanders amp;波特菲尔德）。据skogrand等人。（2011）“大婚姻”是指决策、责任和家庭工作。三个主题与财富增长的影响出现了从他们的数据。首先，对于大多数夫妇来说，一个合伙人担任经理，处理日常财务。这需要配偶之间的信任和有效沟通。进一步的研究表明，“大婚”夫妇的信任与金钱彼此能够有效沟通有关财务事项，如支票账户管理、投资决策、和退休计划（mcconocha和塔利，2001；斯坦利，Markman，和惠顿，2002）。从skogrand等人二发现。研究（2011）是夫妇很少或没有债务或有一个目标，还清债务。第三，夫妇生活在他们的手段和节俭。

围绕钱的问题可能特别有争议。关于预算和债务的紧张局势已报道降低婚姻满意度和财富增长（布莱恩特，泰勒，Lincoln，喋喋不休，amp; Jackson，2008）。奥尔森和奥尔森先生（2000）报道，债务超过21000夫妇的五大金融的绊脚石，在婚姻研究中。消费贷款，如汽车和信用卡债务，是婚姻满意度呈负相关（skogrand et al.，2005）。虽然金融教育可以帮助夫妻提高婚姻的满意度，就和冬季（2001）观察到，只有少数夫妇实际执行的金融实践，改善夫妻关系。

债务不仅在已婚夫妇的财富增长方面存在问题，在大学生中也存在问题，不仅在财富增长方面，还有其他影响繁荣的生活选择。2009，本科大学生的调查发现，84%的参与者拥有一个或多个信用卡。在报告中更令人不安的是，82%的学生进行了信用卡余额平均为3173美元（Sallie Mae，2009）。保持超过1000美元的信用卡余额是伴随高风险的信贷行为和其他不健康的行为，如饮食不当，滥用药物和酒精，从事不安全的性行为，和鲁莽驾驶（亚当斯amp;穆尔，2007；纳尔逊，欲望，故事，和埃兰热，2008）。罗伯茨和琼斯（2001）发现高信用卡债务与强迫性购买相关。积和珠（2006）发现，沉重的信用卡债务大学生也与财务压力有关。

上述研究结果是直接反对那些负责财务行为之间存在正相关关系，包括审慎的贷款，并增加财富，不仅在退休收入方面而且在生活满意度与身心健康（萧，Barber，和垫片，2008）。在这方面，健全的风险管理方法已被视为一个高优先级管理家庭资源和稳定的家庭关系培养（Garman和扭矩2012）。同样，保持简单，避免过度的财政债务已被观察到的一种方式，以减少财政压力（希伯特Beutler，马丁，2004）。简单让家庭的钱经理更容易跟踪，当家庭一直生活在它的手段，以及如何投资真的执行（奎因，2009）。

其中，冬季（2004、1999）在中西部家庭观察惊人的依赖消费者债务定性工作。参与研究的人认为债务是一个持续的，正常的，可以接受的方式来控制家庭的财务状况，债务使能的连续性。对参与者来说，即使是不必要的“玩具”债务似乎是一个完全合乎逻辑的事情。这种感觉是“大多数人都有一张从未还清的信用卡”，家庭理财经理想要的是灵活性和自发性，而不是他们在正式预算过程中所受到的约束。消费债务提高生活满意度，并允许稳定，舒适和舒适。即使他们可以支付，家庭继续使用信用证明它的自由感，它给了他们。他们认为这种做法是无害和廉价的：为什么不借一些钱，有一点额外的东西，我想做的呢？

在当今复杂的金融领域，很容易让家庭感觉到日常消费支出、储蓄和债务对财富增长的影响不大，因为他们不是专业的理财经理，但这远非真的。本文的目的是展示一个潜在的财富增加创造一个家庭，通过使用财富敏感的综合财务报表分析，采用稳健的金融实践中普遍信奉的家庭和个人金融文学。在专业人士的帮助下，家庭理财经理可以成为创造财富的关键参与者，因为他们运用基本原则并实践它们。

方法论：

利用传统财务报表很难观察到错失财富增长的机会。为了弥补这些缺点，创建了一个财富敏感的财务报表。该声明由两份工作表，资产负债表，收入和支出报表。

财富敏感资产负债表包含与传统资产负债表相同的信息，但信息以不同的格式呈现。现金和现金的每一个子类别的信息都是从一个单一的行输入的资产金额，债务金额和权益金额，分别从左到右。相同的模式继续为每五个资产负债表类别。

从创造财富的角度看，每一类资产的作用是标记如下：现金和现金交易目的附近，投资资产作为财富生产、家庭住宅作为保值，企业资产创造收入，使用资产作为财富贬值，消费者债务是财富的消耗。这样看来，一些明显的影响，使财富增长变得更加明显。例如，节约购买某些使用资产和投资金额的优势，而不是在财富生产资产被认为是一个明显的财富创造战略。

财富敏感的收入和费用报表被安排在三列，按类型和金额：收入是在第一（或左）列，费用在第二列，储蓄/投资在第三（或右）列。第二种格式不同的是，挣的收入（例如，工资和工资），支付的收入，支出和储蓄/投资赚取的收入被列在顶部的一部分的E amp; E声明。投资收益（如已实现的股息、利息或租金收入）、投资收益所支付的费用和已实现投资收益的再投资列在第二或第。

随着我公司声明如上所述，储蓄和投资提供了收入的多少直接观察所得有助于财富的增长直接链接到资产负债表。同样，格式提供了一个直接观察多少投资收益导致了财富的增长二直接链接到资产负债表。

工作表1是为了跟踪调整资产负债表的变化。工作表2是为了跟踪资产负债表中的债务调整如何影响资产负债表的变化，并跟踪资产负债表上上市资产的年度增值或折旧。

Dover财富评论

Dover财富回顾，以确定行动，可以采取的限制，在目前的财政状况，这将加速财富增长对金融准备退休的增长，在Dover。第1阶段的审查是基于Dover案例中的信息（附录A）。案件的问题包括一个简短的叙述，描述了Dover的家庭，他们的一些目标，以及相关财务信息汇总表。大部分的财务信息是在传统的资产负债表和收入支出财务报表（Appendix B）。虽然传统的财务报表是熟悉的，它的格式不是财富敏感的，它没有提供的财富审查所需的数据。因此，基于多佛的情况下，货币计算的时间价值被用来开发一个Dover债务管理和升值/贬值数据表（即数据表）在第1阶段的审查。

在第2阶段中，Dover数据表被集成到一个财富敏感的财务报表，包括资产负债表，日期为2001年12月31日，和一个声明，记录现金流在过去12个月（2001）。Dover财富敏感的未经调整的财务报表，因为它代表的实际调整标记的财务数据为2001年度。

未经调整的声明是在3期成为Dover 2002年的财务计划调整。该计划确定了债务和资产将设法在未来12个月的财富增长的方式，同时保持生活费用在2001的水平。在作出这些调整的指导方针载于附录C，但这里指出的是两个重要的准则，使用。首先，在调整过程中多佛资源重新分配的方式改变了一些资产负债表条目，并增加了其他。这些调整总是以保持Dover财富不变的方式完成的。例如，一个变化是投资资产被用来偿还房屋抵押贷款债务。因此，投资资产权益减少，租赁房屋权益增加总股本或多佛净值不变。

第二个指导方针涉及时间问题。Dover财政的前12个月是历史，记录在多佛案件（日期为2001年12月31日），并不能改变。然而，在2002年初进行了调整资产的方式举行，这些变化的影响进行了检查，在2002年底。所有调整维持多佛生活费（食品，服装等）在12个月内不变2002。本指引严格遵守在本文的分析，排除了潜在的财富增长，否则可能已经进行的最简单的例子，增加投资资产，通过减少生活费用。

第1阶段：Dover数据表。Dover债务管理和升值/贬值数据表，如表1所示。请注意，第一部分包含所有Dover资产价值，规定的利率和每个债务未偿还的原则。该数据是目前的多佛审查进行的日期（2001年12月31日，在其资产负债表上列出的相同日期），这2001个利率被接受作为一个合理的利率估计在未来12个月。

数据表的第二部分详细信息关于多佛债务支付在过去12个月的过程中，打破了原则和利息支付在2001。也表现为资产升值（正数）或贬值（负数）的汇率和美元金额。这个信息对于2001年重复2002年的假设的基础上，Dovers将继续偿还债务计划“同意”，2001的升值/贬值率将继续在2002。

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