创新与驱动研究 互联网金融机制外文翻译资料

Study on Innovation and Driving

Mechanism of Internet Finance

Hu-bin Jin and Cheng-hu Zhang

Abstract The answers to the problems about the development of internet finance must be found from its driving and innovation mechanisms and the evolution routes to its business formats. Reviewing the theoretical contexts of internet finance from the perspectives of platform economics and industrial evolution, the paper sets up innovation mechanism integrated by data, rules and applications, and driving mechanism including institution reform, technical progress, market changes and organizational reform.

Keywords Internet finance Driving Mechanism Innovation

1 Introduction

Since 2013, because of its characters of convenient, flexibility and inclusion, internet finance has become the frontier of financial innovation in China. But at the same time, business formats of internet finance were chaos, risk events were occurring frequently and out of control, supervision policies lost efficacy. Those problems stem from the confusion about the driving and innovation mechanism of internet finance.Abroad research on the innovation mechanism of internet finance focused on the incentive factors, which can be divided into five theories generally. Constraint induction theory considered the essential reason for financial innovation was to get out of the constraints from outside and inside. Silber [1] and Miller [2] attributed it to the unpredictable changes from regime and tax law in the past twenty-five years.

Hannan and McDowell [3], the representatives of technical progress theory, regarded technological revolution of computer and communication as the main factor for internet finance. Kane [4] thought the reason for financial innovation was to evade the governmental regulations. Hicks [5] and Niehans [6], the representatives of transaction cost theory, thought the driving force of financial innovation was transaction cost reduction. Mishkin [8], the representatives of intermediary innovation theory, considered financial intermediaries could meet the demands between surplus and deficit department, which result in financial innovation [7]. Many domestic literatures have discussed the driving mechanism of internet finance. Xieping and Zouchuanwei [9] attributed it to three aspects: social network generating and broadcasting information; search engine organizing, sorting and retrieving information; cloud computing disposing massive information. Wangshuguang [10] considered the power resources of internet finance came from open, share, cooperate, integration, trust, community, cloud, inclusion, deconstruction and innovation. Qiaohaishu [11] thought the driving force came from the contradiction between demand and supply of financial market, internet technological development, massive active user, internal demand of financial innovation and supportive attitude of government. Liuyue [12] considered that the development of internet finance was based on the financial demands of minor and micro enterprise. Yangyubo [13] thought the driving mechanism of internet finance accumulated customer resources and capitals, consolidated the control of market and industrial, depending on technological innovation and rule devising of interest rate. Using the long tail theory, Huobing, Zhangyanliang [14] thought the four key factors of customer size, transaction intention, transaction risk and big data application as the internal mechanism of internet finance.

In summary, existing literatures are qualitative analysis about internet finance almost, lack of deeply analysis, and fall far behind of practical progress. From the view angle of platform economics, the paper finds internet finance is a new industrial format of specialized financial organization, and the nature of internet finance is platform integrated innovation of financial factors. So, the paper sets up innovation mechanism integrated by data, rules and applications, and driving mechanism including institution reform, technical progress, market changes and organizational reform.

2 Theoretical Contexts of Internet Finance

From the basic view of internet finance is a platform economy, the paper sets up the theoretical foundation for the next study using complex system theory, platform economics and system change theory. Study on Innovation and Driving Mechanism of Internet Finance

2.1 Complex System Theory

Complex system theory can interpret the great influence of internet finance to the way of communicate between economic entities, and reflect the inclusive character of internet finance. The organizational structure of internet finance is a complex network system, which is the premise of clarifying the development mechanism of internet finance.

2.2 Platform Economics

Platform economics can interpret and contrast the difference between internet finance and traditional finance, embody the great advantage of internet finance.

2.3 Neoinstitutional Economics

Neoinstitutional economics breaks the shackles of exogenous institution, and regards institutional factors as the internal reasons for economic growth. Transaction cost theory and institution change theory are the optimal combination to interpret the development of internet finance. Reduction of transaction cost is the source, and institution is the safeguard.

3 Intergrated Innovation of Internet Finance

Despite the various patterns and formats, the nature of internet finance is platform economy, which combines financial factors firstly, collects and handles data by big data technology secondly, designs and optimizes the rules according to characters of market structure thirdly, exploits and improves the appliances on the basis of customerrsquo;s demands finally. Internet finance platfo

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创新与驱动研究

互联网金融机制

摘要:网络金融发展问题的答案必须从其驱动和创新机制以及其业务格式的演进路线中找到。 本文从平台经济与产业发展的角度回顾了互联网金融的理论背景，构建了数据，规则和应用的创新机制，制度改革，技术进步，市场变化和组织改革等驱动机制。

关键词:互联网 金融驱动机制 创新

1介绍

自2013年以来，互联网金融由于其方便，灵活和包容的特点，已成为中国金融创新的前沿。 但与此同时，互联网融资业务格局混乱，风险事件频发，失控，监管政策失效。这些问题源自互联网金融驱动与创新机制的混乱。对互联网金融创新机制的研究主要集中在激励因素上，可以分为五大理论。约束诱导理论认为金融创新的根本原因是摆脱外部和内部的限制。Silber [1]和Miller [2]将其归因于过去二十五年来政权和税法的不可预测的变化。汉南和麦克道尔[3]技术进步理论的代表将计算机与通信技术革命视为互联网金融的主要因素。凯恩[4]认为金融创新的原因是逃避政府的规定。Hicks [5]和Niehans [6]，交易成本理论的代表，认为金融创新的动力是交易成本降低。Mishkin [8]代表中介创新理论，认为金融中介可以满足盈余部门之间的需求，从而导致金融创新[7]。许多国内文献都讨论了互联网金融的驱动机制。西平，祖连卫[9]将其归因于社会网络生成和广播信息三个方面。搜索引擎组织，排序和检索信息;云计算处理大量信息。王光光[10]认为互联网金融的电力资源来自开放，分享，合作，融合，信任，社区，云，包容，结构与创新。乔沙苏[11]认为，驱动力来自金融市场供需矛盾，互联网技术发展，大量积极用户，金融创新内部需求和政府支持态度矛盾。

Liuyue [12]认为，互联网融资的发展是基于微型和微型企业的财务需求。杨宇波[13]认为，互联网融资的驱动机制积累了客户资源和资金，依靠技术创新和利率规则制定了市场和工业的控制。考虑长尾理论，霍斌张艳良认为客户规模，交易意图，交易风险和大数据应用的四大关键因素是互联网金融的内部机制。

总而言之，现有文献是互联网融资的定性分析，几乎没有深入分析，远远落后于实际进展。从平台经济学的角度看，网络金融是专业金融组织的新型工业形式，互联网金融的本质是财务因素的平台综合创新。因此，本文通过数据，规则和应用，机构改革，技术进步，市场变化和组织改革等方式，建立了数据，利用规则和应用的驱动机制进行分析。

2互联网金融的理论背景

从互联网金融的基本观点来看，它是一个平台经济，为下一个使用复杂系统理论，平台经济学和制度变迁理论的研究奠定了理论基础。 从互联网金融创新与驱动机制这方面进行研究

2.2平台经济学

平台经济学可以解释和对比互联网金融与传统金融之间的差异，体现了互联网金融的巨大优势。

2.3新生经济学

新兴经济学打破外生制度的束缚，把体制因素作为经济增长的内在原因。交易成本理论和制度变迁理论是解释互联网金融发展的最佳组合。想要降低交易成本来源，制度是保障。

3互联网金融综合创新

尽管各种模式和格式，互联网金融的本质是平台经济，首先将财务因素结合起来，二是通过大数据技术收集和处理数据，二是根据市场结构的特点设计和优化规则，利用和改进电器最终在客户需求的基础上。互联网金融平台，如图，整合要素数据，重构不规范金融市场的交易模式，这是互联网金融的主要推动力。

3.1数据层

数据是大量，各种和日益增长的信息资本，是互联网金融平台的基石。数据层巧妙地组装，整合和分析各种信息和数据。要提高集成数据的能力，要抓住组装，处理和挖掘数据的新技术，不断升级硬件和软件，根据移动互联网的新趋势，完善数据层系统。

3.2规则层

作为互联网金融平台的核心，规则是所有金融活动的基础。规则可以独特设计，以满足客户的各种需求，如定价，交易，管理和保证规则。规则层，结合和整合各种规则和计划，构成互联网融资综合创新的核心。另外，在设计规则的过程中，必须给予足够的重视资金安全。风险准备，减轻，担保的可靠规则是互联网金融可持续发展的基础。

3.3应用层

应用程序，根据规则使用数据，是实现初始设计目标的具体工具。一系列应用，重叠和集成在不同的数量，方向和尺寸上构成应用层。应用创新是互联网金融平台对商业利益的集中反映。在具体创新的过程中，应用的功能必须前瞻性地与业务平台相关联，形成创新机制。互联网金融创新与驱动机制研究

4互联网金融驱动机制

互联网融资的驱动机制，从制度改革，技术进步，市场变化与组织改革四个方面进行分析，如图所示。

4.1机构改革

金融压制的长期条件是互联网金融发展的土壤;金融体制改革在中国创造了良好的制度环境。 2015年7月18日，中国人民银行（中国人民银行）等9个部门出版了“互联网金融健康发展指导意见”。许多专家认为，明确了监管思路，指出了互联网金融的发展方向。

4.2技术进步

技术进步从需求和供给中改变财政。 互联网和移动互联网随时随地保持客户“在线”，可以发现和跟踪其感觉，行为和偏好，这使得财务需求显而易见，成本低廉。 大数据可以减少金融产品的不确定性，简化财务流程，从而促进金融中介，这使得客户可以得到以前不能被覆盖的情况。云计算使得移动互联成为可能，基于软终端（移动，平面图2互联网金融平台驱动机制互联网金融创新驱动机制347计算机）。 云平台实现了多屏互动，有助于降低运营成本和创新成本，并提供试错基础。 所以大数据和云计算使得财务需求与供应相适应。

4.3市场变化

互联网融资为中国的金融压制提供了新的解决方案，满足客户的需求，真正为客户创造价值。虽然互动的优势，互联网融资可以挖掘小客户的众多财务需求，解决金融体系供需矛盾的深层次问题。互联网的热潮和流行度改变了客户的意识和行为。客户可以独立获取信息，选择接收服务的时间和频道。客户的行为改变了整个金融业，摆脱了传统的供需形势，为互联网金融发展创造了需求保证。

4.4组织架构改革

随着互联网金融的快速发展，出现了传统金融机构，新兴企业和互联网金融协会等新兴分支机构和传统监管部门新制度的新问题。这些新组织改变了金融业的传统结构，促进了横向和纵向的整合与扩张。

5结论

实质上，互联网金融不是互联网技术与财务功能的简单重叠，而是金融因素综合创新的结果。创新机制来自数据整合，规则与应用;推动力源于制度改革，技术进步，市场变化和组织改革。只有明确互联网金融的创新和推动机制，才能制定和采取有针对性的战略来促进互联网金融的健康发展。致谢首先，我要衷心感谢我的主管张成虎对本文的指导意见和有用的建议。第二，我也非常感谢胡晓兵的无私帮助的研究思路。最后，高等赞扬将是给王璐，他对英语的深刻了解触发了我对这种美丽语言的热爱，态度告诉我如何学习英语。

参考文献

1. Silber W，“金融创新过程”，“美国经济评论”，第5卷，第89-95页，1983年。

2. Miller M.H，“金融创新：过去二十年和未来”，金融与定量分析杂志，第二卷。 21，pp。459-471,1986。

3.汉南提摩太，约翰bull;麦克道尔，“竞争优先与技术采纳动态：经验分析”，经济学，第5卷，第155-171页，1987年。

凯恩。 E.J“金融服务竞争的融合中的技术和监管力量”，俄亥俄州立大学，哥伦布，第84-4页，1984年。

詹森。 R.Hicks，“采用和扩散不确定的盈利创新”杂志

经济理论27，pp。182-193,1982。

Niehans J，“金融创新，跨国银行和货币政策”，“银行与金融学报”，第7卷，第577-551页，1983年。

1960年，华盛顿违禁研究所J. G. Gurley，E. S. Shaw，“金融理论理论”。

8. Mishkin Frederic，“经济金融，银行和金融市场”，哈珀柯林斯学院出版社，第181-127页，1995年。

9.席平，祖uan伟，“互联网金融模式研究”，“财经研究”，第12卷，第15-26页。

王曙光，“网络金融学”，中央党校党校学报，第6卷，第53-59页，2013年。

11.钱海书“中国互联网金融理论研究最新进展”，财经论坛，第7卷，第24-29页，2014年。

刘岳，“互联网金融：起源，风险与监督”，社会科学研究，

vol.3，pp。28-33，2014。

13.杨宇波，“互联网金融平台发布机制与风险结构研究”，“价格理论与实践”，第3卷，第91-93页，第91-93页。

14.胡兵，张艳亮，“互联网金融的驱动因素与策略：基于长尾理论”，“宏观经济学”，第2卷，第86-93页。互联网金融创新与驱动机制研究

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